对于那些关注着文娱行业投资的普通之人来讲，去理解市场的冷与暖，以及资金的流向情况，这乃是做出判断的首要一步 。

新三板市场显露局部热点

上周，新三板做市转让板块里，只有五只文娱股票达成了上涨。当中，唯优传媒凭借超过8%的涨幅处于领先位置。尽管整体交易活跃度欠缺，然而这几只股票逆势向上，依旧表明局部存在资金关注。与之相比，协议转让板块的波动更为强烈。举例来说，汉唐韵的股价在单日实现了翻倍，可是这种缺少连续成交支撑的价格变动，其参考价值要谨慎对待。

新三板，文娱板块，其成交量，普遍是偏低的，不少公司，单日成交额，不足一万元。如此流动性匮乏之状态，使得股价，容易因少量资金，而产生大幅波动。对投资者来讲，在这般流动性不足的市场里操作，需格外留意交易风险，不可仅凭涨幅数据，就盲目去跟进 。

A股主板行业整体承压

在A股主板市场里，文娱行业的总体表现更显清淡，依据周报统计，上周所跟踪的42家用于文娱方面的公司当中，仅仅只有长城动漫以及中南文化这两类股票呈现出小幅的上涨态势，其涨幅都处于2%左右的范围，绝大多数的公司股价处在下跌或者平盘的状态，这体现出整个板块面临着较大的进行调整的压力 。

这种呈现出疲软的态势，或许和当时的市场环境是有所关联的。在 2017 年的时候，金融监管政策朝着趋严的方向发展，因而市场风险偏好出现了一定程度的下降。针对那些具有轻资产、高估值特点的文化娱乐类公司，资金通常会显得更加谨慎。板块整体的成交状况陷入萎靡状态，并且缺乏明确能够引领的热点，这乃是当时行业于资本市场所呈现出的真实写照。

美股中概股表现相对平淡

在美股这个市场里，中概股的文娱板块同样地亮点没多少。周报当中仅仅只是提到了一家叫做“优点互动”的多平台娱乐公司。欠缺更多公司所呈现出来的表现数据，这或许也能够从间接的角度说明，当时在美上市的中概文娱企业，并没有掀起太大的市场方面的波澜。

和国内新三板以及 A 股相比较而言，美股市场针对公司的盈利能力以及增长故事提出的要求更为严苛。文化娱乐公司要是打算获取国际投资者的持续喜爱，就得呈现出坚实的业绩以及清晰的商业模式。就在那个阶段，或许很少有公司能够达到这样的标准，进而致使整体的关注度处于不高的状况。

资本市场青睐内容制作方

在那时的研究看法里，机构提议着重留意三条投资主线，第一条是具有优质IP以及强大制作能力的文娱内容供应商，像唐人影视、华强方特这样的公司被确切推荐，这显示出就算处于行业调整阶段，市场依旧坚信优质内容是行业的至关重要的价值。

这条主线后面的逻辑十分明晰，不管传播途径怎样变动，观众对于好故事、好内容的需求一直存在，有着一直生产优质内容能力的公司，更能够抵抗行业周期涨落，构建长期的竞争屏障，所以，资金更乐意朝着这些拥有“硬实力”的环节汇聚。

短视频领域获得资本注入

一笔重要的融资事件被行业周报记录了下来，即蜂群影视获取了带有A轮性质的2000万元投资，这家自2015年起始运营的公司，围绕泛生活范畴孕育了好多各异的短视频品牌，这些品牌涵盖美食、金融、教育等范畴，分别属于不同垂类，标点符号。

这一回的融资，是由那些曾经投资过“二更”的机构来领投的，这表明了专业资本对于短视频赛道一直以来保持的持续看好态度。蜂群影视所采用的模式，代表了当时存在的一个方向：并非单纯借着个别单独的账号，而是凭借矩阵方式的品牌运营手段，有系统地去产出垂直领域方面的内容，以此来降低面临的风险，并且扩大能够覆盖到的人群范围。

影视项目与新兴渠道结合

还有一个值得予以留意的动态是海豚映画的转变形势，它于2016年接近尾声的时候着手尝试去制作关系到电影方面的短视频，并且跟好多家IP方以及内容生产者一起合作开展新媒体影视内容的研发，这意味着传统的影视内容正找寻与短视频这类新 emerging 传播形式进行结合 。

与此同时，阿里创投于2017年1月介入龙图信息的定增之事，这也彰显了互联网巨头对于文娱产业相关技术或者数据服务所抱有的兴趣。这些举动一同勾勒出一种趋向：在娱乐文化产业里头，内容的生产环节，传播环节以及变现环节，均在技术的驱动之下产生着无比深刻的交融跟重塑 。

看过这么一篇针对几年前文娱资本市场的一个呈切片样式的回顾，你觉得在当时那般市场环境之中，对于普通投资者来讲，是应当坚守持有 IP 的内容公司呢，还是更应当押注像蜂群影视这类新兴的短视频内容矩阵呢？欢迎在评论区去分享你的看法。